Papon PLC has 3 machines. The company follows different depreciation methods for each of the machine. Information regarding the 3 machines is given below: Machine Model … … … … … N269MDU70 … … … … … N168XW96 … … … … .. N359TXP87 Depreciation Method … … Units of Activity … … … … Straight Line … … … … Declining balance method Purchase date … … … … … July 1,2020 … … … … … .. January 1,2020 … … … . October 1,2020 Cost ($) … … … … … … … … 190000 … … … … … … … 160000 … … … … … … … 240000 Salvage Value ($) … … … … 30000 … … … … … … … … 10000 … … … … … … … 50000 Useful Life (Years) … … … … 6 … … … … … … … … … … 5 … … … … … … … … … 5 N269MDU70 is expected to be used for 26000 hours. Actual hours used in the year 2020 and 2021 were 5600 hours and 10800 hours respective
Depreciation Methods
The word "depreciation" is defined as an accounting method wherein the cost of tangible assets is spread over its useful life and it usually denotes how much of the assets value has been used up. The depreciation is usually considered as an operating expense. The main reason behind depreciation includes wear and tear of the assets, obsolescence etc.
Depreciation Accounting
In terms of accounting, with the passage of time the value of a fixed asset (like machinery, plants, furniture etc.) goes down over a specific period of time is known as depreciation. Now, the question comes in your mind, why the value of the fixed asset reduces over time.
Papon PLC has 3 machines. The company follows different
Machine Model … … … … … N269MDU70 … … … … … N168XW96 … … … … .. N359TXP87
Depreciation Method … … Units of Activity … … … … Straight Line … … … … Declining balance method
Purchase date … … … … … July 1,2020 … … … … … .. January 1,2020 … … … . October 1,2020
Cost ($) … … … … … … … … 190000 … … … … … … … 160000 … … … … … … … 240000
Salvage Value ($) … … … … 30000 … … … … … … … … 10000 … … … … … … … 50000
Useful Life (Years) … … … … 6 … … … … … … … … … … 5 … … … … … … … … … 5
N269MDU70 is expected to be used for 26000 hours. Actual hours used in the year 2020 and 2021 were 5600 hours and 10800 hours respectively.
Complete the depreciation schedules of each of the machines for 2020 and 2021.
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