Silena

lOMoARcPSD|15177209 Downloaded by yeiry tafur machado (yeirytafurmachado@gmail.com) lOMoARcPSD|15177209 A. Estados financieros proyectados Estado de Situación Financiera Proyectado Año 1 Año 2 Año 3 Activos Activos Corrientes $ 3.752.000.000 $ 3.971.520.000 $ 4.155.825.000 Activos Fijos $ 3.570.200.000 $ 4.650.845.000 $ 4.855.200.000 Total, Activos $ 7.322.200.000 $ 8.622.365.000 $ 9.011.025.000 Pasivos Pasivos No Corrientes $ 2.040.000.000 $ 1.435.870.000 $ 980.500.000 Total, Pasivo $ 2.040.000.000 $ 1.435.870.000 $ 980.500.000 Patrimonio $ 6.739.700.840 $ 7.959.620.250 $ 8.275.125.300 Utilidad del ejercicio $ 582.499.160 $ 662.744.750 $ 735.899.700 Pasivo + Patrimonio $ 7.322.200.000 $ 8.622.365.000 $ 9.011.025.000 Estado de Resultados Proyectados Año 1 Año 2 Año 3 Ingresos $ 3.829.000.000 $ 4.200.000.000 $ 4.364.400.000 Costos $ 895.874.362 $ 1.270.583.000 $ 1.755.250.000 Utilidad Bruta $ 2.933.125.638 $ 2.929.417.000 $ 2.609.150.000 Gastos de administración $ 1.077.597.650 $ 1.177.600.000 $ 1.315.800.000 Gastos de Ventas $ 350.000.000 $ 355.850.000 $ 359.270.000 Utilidad Operacional $ 727.597.650 $ 821.750.000 $ 956.530.000 Gastos Financieros $ 24.194.520 $ 28.750.250 $ 29.970.300 Utilidad antes de impuesto $ 703.403.130 $ 792.999.750 $ 926.559.700 Provisión de impuesto $ 120.903.970 $ $ 190.660.000

lOMoARcPSD|15177209 Downloaded by yeiry tafur machado (yeirytafurmachado@gmail.com) 130.255.000 Utilidad neta $ 582.499.160 $ 662.744.750 $ 735.899.700 Flujo de caja Proyectado Año 1 Año 2 Año 3 Ingresos $ 3.829.000.000 $ 4.200.000.000 $ 4.364.400.000 Costos $ 895.874.362 $ 1.270.583.000 $ 1.755.250.000 Gastos de Administración $ 1.077.597.650 $ 1.177.600.000 $ 1.315.800.000 Gastos de Ventas $ 350.000.000 $ 355.850.000 $ 359.270.000 Total, costos y Gastos $ 2.323.472.012 $ 2.804.033.000 $ 3.430.320.000 Renta neta $ 1.505.527.988 $ 1.395.967.000 $ 934.080.000 Flujo de fondos Neto $ 1.505.527.988 $ 1.395.967.000 $ 934.080.000 B. Determinación del costo de oportunidad o costo de recursos propios MÉTODO CAPM Calcula la tasa de rentabilidad apropiada y requerida para descontar los flujos de caja proyectados futuros que producirá un activo, dada su apreciación de riesgo. Betas mayores a 1 simbolizan que el activo tiene un riesgo mayor al promedio de todo el mercado.

lOMoARcPSD|15177209 Downloaded by yeiry tafur machado (yeirytafurmachado@gmail.com) En este punto determinaremos el costo que tiene una organización para ejecutar su actividad, es decir, la capacidad que posee la empresa frente a un crédito otorgado por una

o en el presente proyecto de vivienda se podrá evidenciar el estado de la situación financiera y como la compañía cuenta con d ✓ El 26% de la inversión del proyecto de vivienda sauces del oriente corresponderá a los prestamos obtenidos por las entidades bancarias, el 74% de los recursos restantes serán provenientes de los accionistas del proyecto. El presente análisis se realizará en base a los datos de los pasivos no corrientes de la compañía es decir sus créditos bancarios, los cuales corresponden al año 1 del estado de situación financiera. ✓ Costo de la deuda ponderado: Plazo/año s Banco 1 5 Banco 2 1 0 Banco 3 8 E A % Participación ¡* Participación Banco 1 22% 26,63% 5,86% Banco 2 21% 41,36% 8,69% Banco 3 19% 32,01% 6,08%

lOMoARcPSD|15177209 Downloaded by yeiry tafur machado (yeirytafurmachado@gmail.com) ✓ Costo de la deuda según el horizonte de inversion Kd: En este punto utilizaremos la formula de la Tasa Interna de Retoro (TIR) la cual nos servirá para analizar y evaluar el proyecto de vivienda familiar. Crédi to Tasa EA % Participación ¡* Participación Banco 1 $ 543.252.000 22% 26,63% 5,86% Banco 2 $ 843.744.000 21% 41,36% 8,69% Banco 3 $ 653.004.000 19% 32,01% 6,08% Total, deuda $ 2.040.000.000 62% Kd 20,63% De este modo se puede determinar que el coste de la deuda fue de el 20.63% o del 20,56% según el método que se elija, por tal motivo una de las grandes ventajas que tiene la compañía donde su costo es relativamente bajo es que podrá acceder a mayores opciones de inversión y financiamiento en el mercado. D. Determinación costo de rentabilidad

lOMoARcPSD|15177209 Downloaded by yeiry tafur machado (yeirytafurmachado@gmail.com) • Indicadores financieros estáticos - ROA, Margen EBITDA, Margen Bruto, Margen operacional, Margen Neto, ROE.

lOMoARcPSD|15177209 Downloaded by yeiry tafur machado (yeirytafurmachado@gmail.com) 1 182.841.12 0 653.004.000 2 182.841.12 0 217.668.000 435.336.000 3 121.894.08 0 217.668.000 217.668.000 4 60.947.040 217.668.000 -

ando la utilidad operacional y sumándole gasto depreciación gasto amortización y los gastos de provisiones este resultado se di Margen EBITDA= Utilidad operacional + gasto depreciación+ gasto amortización + gasto provisión/ventas Margen EBITDA= $ 956.530.000 + $ 0 + $ 0 + $ 0 *100 20,64% $ 4.634.400.000 Lo que quiere decir que, en el año 3, el 20,64% de las ventas se convierte en Margen EBITDA. También se puede decir que por cada $1 que la empresa vende quedan disponibles 20,64 centavos para abarcar y dar cumplimiento a los compromisos de impuestos, deudas, incremento de capital de trabajo neto operativo (KTNO) entre otras obligaciones que se obtengan durante el proceso. Margen Bruto: Este se calcula dividiendo la Utilidad Bruta sobre las ventas, en este caso se toma como punto de referencia del año #3 del os estados financieros proyectados. Margen bruto= Utilidad bruta / ventas Margen Bruto $ 2.609.150.000 x 100 56,30 % $ 4.634.400.000

lOMoARcPSD|15177209 Downloaded by yeiry tafur machado (yeirytafurmachado@gmail.com) se toma como punto de referencia para hallar este indicador el año #3 de los estados financieros proyectados.

lOMoARcPSD|15177209 Downloaded by yeiry tafur machado (yeirytafurmachado@gmail.com) Margen neto= Utilidad neta/ ventas Margen neto= $ 735.899.700 x 15, 88 $ 4.634.400.000 1 0 0 % El resultado quiere decir que en año #3, el 15,88% de las ventas se convierte en utilidad neta. El margen de utilidad neta que manejan las compañías similares del sector de construcción esta aproximadamente en el 10% por lo cual nuestro resultado para este indicador financiero es excelente ya que está por encima de las otras empresas. ROE (Return on Equity) “la rentabilidad sobre el patrimonio neto”. Este indicador permite conocer de forma rápida y precisa la situación real del rendimiento del capital de la empresa o compañía. Y si el capital está dando los frutos deseados o, si, por el contrario, se deben realizar ajustes a ciertos parámetros para asegurar su rentabilidad. Este indicador nos da a conocer la rentabilidad del patrimonio. Se calcula dividiendo la utilidad neta sobre el patrimonio. ROE= Utilidad neta / patrimonio ROE= Quiere decir que, en el año #3, los inversionistas obtienen una rentabilidad del 80,89% $ 735.899.700 x 1 0 8, 89 $ 8.275.125.300

o ideal es que el ROE sea mayor al ROA, en este caso vemos que no se cumple por lo tanto el resultado de este indicador es neg A. Determinar el período de recuperación de la inversión ajustado (PRIA) Nos indica la cantidad de años, meses, días que se tarda en recuperar la inversión realizada es un método de valoración de inversiones que mide el tiempo en que se tarda en recuperar una inversión el desembolso inicial, con los flujos de caja generados en el futuro por la misma. Puede revelarnos con precisión, en años, meses y días, la fecha en la cual será cubierta la inversión inicial. Para calcular el PRI se usa la siguiente fórmula: PRI = a + Donde: a = Año inmediato anterior en que se recupera la inversión. b = Inversión Inicial. c = Flujo de Efectivo Acumulado del año inmediato anterior en el que se recupera la

inversión.

Para determinar el número de meses se resta el número entero y luego se multiplica por 12:

0,874388322 x 12 = 10.5 meses Para expresar el número de días restamos nuevamente el número entero y multiplicamos la fracción por 30 que es el número de días: 0,5 x 30 = 15 días De este modo después de haber calculado el flujo de efectivo del presente proyecto podemos decir que la recuperación de inversión tomara 2 años, 10 meses y 15 días. B. Determinación de la rentabilidad: Valor presente neto (VPN): En un proyecto el valor presente neto es la suma de los beneficios netos futuros del este en un periodo comprendido en un año común y una tasa de descuento relevante o tasa de mercado en caso de esta sede como evaluación privada. Ft: representa los flujos de caja en cada periodo t. Io: es el valor del desembolso inicial de la inversión. n: es el número de períodos de tiempo K: es la tasa de descuento exigido a la inversión