A   p r o   f o r m a   b a l a n c e   s h e e t   d a t e d   a t   t h e   e n d   o f   J u n e   i s   t o   b e   p r e p a r e d   f r o m   t h e   i n f o r m a t i o n   p r e s e n t e d .   G i v e   t h e   s i z e   o f   e a c h   o f   t h e   f o l l o w i n g :   c a s h ,   n o t e s   p a y a b l e ,   m a r k e t a b l e   s e c u r i t i e s ,   a n d   a c c o u n t s   r e c e i v a b l e

C a s e  1 . J a n e   M c D o n a l d ,   a   f i n a n c i a l   a n a l y s t   f o r   C a r r o l l   C o m p a n y ,   h a s   p r e p a r e d   t h e   f o l l o w i n g   s a l e s   a n d   c a s h  d i s b u r s e m e n t   e s t i m a t e s   f o r    t h e   p e r  i o d   F  e b r u a r y   t o   J  u n e    o f   t h e  c u r r e n t   y e a r .

M o n t h                S a l e s                     C a s h   d i s b u r s e m e n t
F e b .                    $ 5 0 0                                  $ 4 0 0
M a r c h                  6 0 0                                      3 0 0
A p r i l                     4 0 0                                      6 0 0
M a y                       2 0 0                                       5 0 0
J u n e                     2 0 0                                       2 0 0

M c D o n a l d   n o t e s   t h a t   h i s t o r i c a l l y ,   3 0 %   o f   s a l e s   h a v e   b e e n   f o r   c a s h .  O f   c r e d i t   s a l e s ,   7 0%  a r e   c o l l e c t e d   1   m o n t h   a f t e r   t h e   s a l e ,   a n d   t h e   r e m a i n i n g   3 0 %   a r e   c o l l e c t e d   2   m o n t h s   a f t e r   t h e   s a l e .   T h e   f i r m    w is h e s   t o   m a i n t a i n   a   m i n i m u m   e n d i n g   b a l a n c e   i n   i t s   c a s h   a c c o u n t   o f   $ 2 5 .   B a l a n c e s   a b o v e   t h i s   a m o u n t   w o u l d   b e   i n v e s t e d   i n   s h o r t - t e r m   g o v e r n m e n t   s e c u r i t i e s   ( m a r k e t ab l e   s e c u r i t i e s ) ,   w h e r e as   a n y   d e f i c i t s   w o u l d   b e   f i n a n c e d   t h r o u g h   s h o r t - t e r m   b a n k   b o r r o w i n g   (n o t e s   p a y a b l e) . T h e   b e g i n n i n g   c a s h   b a l a n c e   a t   A p r i l  1   i s   $ 1 1 5 .

Q u e s t i o n :

1 .   A   p r o   f o r m a   b a l a n c e   s h e e t   d a t e d   a t   t h e   e n d   o f   J u n e   i s   t o   b e   p r e p a r e d   f r o m   t h e   i n f o r m a t i o n   p r e s e n t e d .   G i v e   t h e   s i z e   o f   e a c h   o f   t h e   f o l l o w i n g :   c a s h ,   n o t e s   p a y a b l e ,   m a r k e t a b l e   s e c u r i t i e s ,   a n d   a c c o u n t s   r e c e i v a b l e . 

C a s e  2 .  H u m b l e   M a n u f a c t u r i n g   i s   i n t e r e s t e d   i n   m e a s u r i n g   i t s   o v e r a l l   c o s t   o f   c a p i t a l .   T h e   f i r m   i s   i n   t h e   4 0 %   t a x   b r a c k e t .   Cu r r e n t  i n v e s t i g a t i o n   h a s   g a t h e r e d   t h e   f o l l o w i n g   d a t a :

D e b t .   T h e   f i r m   c a n   r a i s e   d e b t   b y   s e l l i n g   $ 1 , 0 0 0 - p a r - v a l u e ,   1 0 %   c o u p o n   i n t e r e s t  r a t e ,   1 0 - y e a r   b o n d s   o n   w h i c h   a n n u a l   i n t e r e s t   p a y m e n t s   w i l l   b e   m a d e .   T o   s e l l   t h e   i s s u e ,   a n   a v e r a g e   d i s c o u n t   o f   $ 3 0   p e r   b o n d   m u s t   b e   g i v e n .  T h e   f i r m   m u s t   a l s o   p a y   f l o t a t i o n   c o s t s   o f   $ 2 0   p e r   b o n d . 

P r e f e r r e d   s t o c k .   T h e   f i r m   c a n   s e l l   1 1 %   ( a n n u a l   d i v i d e n d )   p r e f er r e d   s t o c k   a t   i t s   $ 1 0 0 - p e r - s h a r e   p a r   v a l u e .   T h e   c o s t   o f   i s s u i n g   a n d   s e l l i n g   t h e   p r e f e r r e d   s t o c k   i s   e x p e c t e d   t o   b e   $ 4   p e r   s h a r e .

C o m m o n   s t o c k .   T h e   f i r m ’ s   c o m m o n   s t o c k   i s   c u r r e n t l y   s e l l i n g   f o r   $ 8 0   p e r   s h a r e .   T h e   f i r m   e x p e c t s   t o   p a y   c a s h   d i v i d e n d s   o f   $ 6   p e r   s h a r e   n e x t   y e a r .   T h e   f i r m ’ s   d i v i d e n d s  h a v e   b e e n   g r o w i n g   a t   a n   a n n u a l   r a t e   o f   6 % ,   a n d   t h i s   r a t e   i s   e x p e c t e d   t o  c o n t i n u e   i n   t h e   f u t u r e .   T h e   s t o c k   w i l l   h a v e   to   b e   u n d e r p r i c e d  b y   $ 4  p e r   s h a r e ,   a n d   f l o t a t i o n  c o s t s   a r e   e x p e c t e d   t o   a m o u n t   t o   $ 4   p e r   s h a r e . 

R e t a i n e d   e a r n i n g s .  T h e   f i r m   e x p e c t s   t o  h a v e   $ 2 2 5 , 0 0 0   o f   r e t a i ne d   e a r n i n g s   a v a i l a b l e   i n   t h e   c o m i n g   y e a r .   O n c e   t h e s  e  r e t a i n e d   e a r n i n g s   a r e   e x h a u s t e d  ,  t h e   f i r m   w i l l   u s e   n e w  c o m m o n   s  t o ck   a s   t h e   f o r m  o f   c o m m o n   s t oc k  e q u i t y  f i n a n c in g . 

Q u e s t i o n 

N o t e   t h e   a t t a c h e d   p i c t u r e   a r e   t h e   o t h e r   q u e s t i on s